日前，日本中央银行的日本银行金融政策委员会决定从2月13日开始，将现行贴现率从0．5％再下调0．15个百分点。0．35％的贴现率在日本银行的历史上是一个新的“最低历史纪录”。

　 贴现率又称官定利率，它指的是国家中央银行向民间银行贷款的利率。它是国家经济、金融政策的一个重要手段，特别是在经济不景气情况下，降低贴现率可以引导银行降低贷款利率，为企业筹措资金提供便利条件，最终促进企业投资，刺激经济复苏。

　 此次日本降低贴现率是这一经济原理的直接体现。不久前公布的统计数据显示，去年第3季度日本的国内经济增长率为负0．2％。每年3月是日本经济年度的结束。现在，日本企业资金需求增加，央行降低贴现率可以为民间金融机构和企业创造较好的筹资环境，加之政府不断向央行提出这一要求，有些政党公开警告如果银行再无动于衷，日本经济的减速步伐将加剧。一些学者甚至预测了3月份将发生经济危机。在种种压力下，日本银行终于决定下调贴现率。在日本泡沫经济破裂后的1991～1995年日本央行曾经7次下调贴现率，使贴现率从6％下降到0．5％。此次是时隔5年半之后的又一次下调。

　 9日，金融政策委员会还推出了3项改善资金供给方法的新举措，包括新设“伦巴第贷款制度”、重开短期国债市场操作业务和通过日本银行各分行进行期票交易。

　 降低贴现率的消息给东京股票市场带来了好兆头。9日是上周股票市场的最后一个营业日，当天下午股票价格开始回升，收盘时日经225种股票的平均指数比前一天上升284．6点。政府对央行的决定也给予了高度评价。首相森喜朗称，期待着新的流动性供资方式带来好效果。财务大臣宫泽喜一称，央行的决定有助于企业筹措流动资金，它对日本的内外市场都将产生良好影响。财务省官员称这对稳定日本金融将产生良好效果。日本经济界人士对减轻企业利息负担、保证充足的周转资金也表示了很大期望。

　 也有日本舆论对此次降低贴现率表现悲观，日本《读卖新闻》的分析认为它不过是在美国经济减速、内外环境严峻、股价下跌等危机感压力下，央行为消除年度末社会不安心理而被迫使出的一个苦肉计，对于刺激经济回升杯水车薪。也有评论指出日本经济停顿已近10年，金融机构的不良债权仍有31．8万亿日元，降低官定贴现率的最终效果恐怕只是对商业银行救灾。