债务“炸弹”与高铁是非

    这几天，地方债逐渐纳入公众视野。根据审计署的报告，截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务达到10.7万亿元人民币。地方政府设立的148个融资机构已经有超过80亿元人民币的逾期未还债务，其中5%以上的公司，利用新的银行贷款来偿还现有债务。

    彭博社6月27日的报道说，中国审计部门对地方债风险提出警告。文章引述审计长刘家义的讲话说:“一些地方政府融资平台的管理不规范，盈利和偿债能力弱。”他指出，一些地方政府提供违规保证或直接发债，还有一些地方政府严重依靠土地销售来偿还债务。

    路透社的文章说，中国就地方政府负债情况发表全面的评估报告，禁止这些实体进一步借贷，为减少坏账风险和经济动荡的风险，迈出了重要的第一步。不过，地方融资平台风险俨然成为经济发展的“定时炸弹”——路透社警告，最新公布的10.7万亿元人民币地方政府性债务余额，虽未超出市场预期，且短期风险似乎可控，但仍难掩对其强烈的偿还担忧。

    从国际惯例来说，政府的债务余额应该低于GDP总额的20%，按去年39万亿元经济总量计算，目前近11万亿元已超过这一标准，这会对未来中国的财政政策及货币政策产生深远影响。路透社认为，如此之高的负债率，将影响未来中国财政政策的发挥空间，审计署也说明部分政府融资平台存在还款压力，一旦无力偿还，将逼迫央行以再贷款的形式来解决，从而推升通胀压力。

    《华尔街日报》则预言，中国可能允许省市级政府直接举债。中国审计署审计长刘家义周一表示，中国正在研究允许省级政府和符合条件的市级政府直接举债，而无需依赖地方政府融资平台。

    另一个负债累累的部门是铁道部。铁道部的一季度主要财务及经营数据报告显示，今年首季铁道部运营亏损37.6亿元，截至今年3月份，铁道部负债总额已达1.98万亿元。

    京沪高铁的开通，把公众的注意力转向高铁的速度、安全性、造价等具体问题。美联社的文章认为，这项耗资数百亿美元的计划，引起了一些人的不满，他们认为，在仍有大量民众生活贫困的国家，这样的项目耗资太大。政府4月宣布，高铁的最高时速将从350公里减至300公里，票价也将下调。

    美联社的报道透露，政府计划今年斥资7000亿元用于铁路建设。批评人士说，铁路官员将太多的资金用于高速铁路的建设，应该扩大成本较低的传统铁路。春节期间，外出打工者抱怨他们买不起高铁车票，而普通列车的车票已经卖完。

    新加坡《海峡时报》6月24日的文章，则看到了京沪高铁的积极一面。文章认为，中国京沪高铁有望让沿线城市获利。京沪高铁全长1318公里，将把中国环渤海技术密集区和长三角制造业中心的火车行驶时间缩短至5小时。沿线城市正在盖建新商场、商业区、住宅区，并将孔子出生地等古代景点修缮一新，准备迎接预料中的繁荣。未来10年，中国将再建1.3万公里高铁，运载40亿国内外游客。2020年，高铁将连接超过250座城市，惠及人口约7亿。这将大幅提高中国劳动力的流动性。