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中国互联网公司这一年，可以用“美好的开始、纠结的年中、寒冷的结尾”来总结。
上半年，有潜力、有资质的中国互联网企业赶上了上市大潮。当当网是在2010年年末上市的。上市第一天股价大涨87%，评论认为，这是资本市场对中国电子商务的认可。有了当当网开的头，2011年，整个中国互联网开始被资本所裹挟。先入场者得到追捧，后入场者也不乏拥趸。
公开上市火爆之后，风投也相继进场。京东的天价融资，让整个市场为之咋舌。今年3月底，京东CEO刘强东透露，京东C轮融资额达15亿美元，投资方包括俄罗斯DST和老虎基金等共6家，这是迄今为止，中国互联网最大单笔投资。
今年上半年，国内电子商务行业已经披露的投资案例为59起，披露投资金额总额为15.26亿美元，预计2011年中国电商领域投资将再创新高。清科研究中心数据显示，自2005年至2011年上半年，已披露的国内电子商务行业的投资事件为239起，其中已披露投资金额的投资案例为168起，披露的投资金额总额为31.08亿美元。
团购网站的增加以千来计算，而电子商务网站的增加以万来计算。“千团大战”和“万商大战”成为今年上半年的主题。一个从业者感叹，烧钱的冲动已不仅仅是业内人之间的互相比拼，投资人对创业者只有一个要求——“激进”（aggressive）。
借着资本市场的东风，奇虎360在3月底登陆美国证券市场。这家模式独特、免费杀毒带动浏览器赚钱的公司，在周鸿祎几经磨难后终于修成正果。跟周鸿祎一样折腾很久的陈一舟的人人公司也在5月4日登陆纽交所，成为第一家以社交网络概念上市的互联网公司。
上半年市场一片向好，转折点在支付宝风波。
今年5月12日，雅虎向美国证券交易委员会提交了一份文件，文件中披露，出于为尽快获取一个重要牌照的目的，阿里巴巴集团对 “支付宝”这一在线业务的所有权进行了调整，支付宝的所有股权将由马云控股的一家中国公司获得。
雅虎同时向外界发表了一份声明称，2011年3月31日，阿里巴巴向雅虎和日本软银集团通报了两项交易：一项是2010年8月支付宝所有权的转移，另一项是2011年第一季度对支付宝进行分拆。对于这两项交易，雅虎表示，阿里巴巴集团董事会和股东事前并不知情，而且董事会和股东对此并未同意和批准。
支付宝事件让中国互联网的诚信和道德面临拷问，马云10年来建立的个人品牌也遭到了巨大损害。
对阿里巴巴集团和马云来说，支付宝的所有权转移有着中国商人式的狡黠，通过实际控制权取得了股权，总体来说是一桩赚钱的买卖。
但是为了达到目的，马云揭开了中国互联网业“潜规则”的幕布，中国互联网模式“VIE”结构（协议控制，肇始于新浪赴美上市、在过去10年间成为中国企业海外上市主流的一整套合规性安排）从灰色地带现身聚光灯下。为了自己的小算盘，马云搭上了中国互联网的诚信和前途，也成了这桩买卖最大的受害者。
阿里巴巴注定要成为今年的主角。支付宝争夺风波之后，阿里巴巴将旗下最有前途的资产、也是中国最大的电子商务网站淘宝网一拆为三，淘宝商城注重B2C，淘宝集市专攻C2C，一淘网建立垂直购物搜索的入口。为了对抗电商新加入者，淘宝重点发展淘宝商城，用B2C迎战日益强大的京东和凡客。阿里巴巴集团跟京东正面碰撞在所难免，京东不允许一淘抓取用户评论，对一淘网的秘密研究也曝光出来。淘宝商城则做起了带头大哥，将几十家垂直电商纳入自己麾下，欲一统B2C江湖。
为了规范淘宝商城，阿里巴巴提高商城门槛，号称“淘宝商城新规”。10月10日消息，淘宝商城宣布升级商家管理体系，实行更加严厉的处罚机制。商家入驻淘宝商城将需要缴纳万元以上的违约保证金，淘宝商城原有每年6000元的技术服务年费也提高至3万元和6万元两个档次。
淘宝商城的新规引发了中小卖家持续的抗议，这些卖家结成“反淘宝联盟”，在微博和媒体上持续发声，并策划中小卖家围攻淘宝总部。在舆论的强大压力下，马云出面，新规暂缓执行，局面暂时稳定。但隐忧仍在，中小卖家并没有满意，抗议仍时断时续。
事情的吊诡之处在于：中小卖家对淘宝商城新规不满，但却又要靠淘宝商城吃饭；淘宝的发家致富就是靠着这些草根的中小卖家，如今发达之后踢开贫贱之交饱受指责。
半年的好日子就在纷乱复杂的竞争中过去了。
临近年底，投资开始收紧，团购网站和电商出现资金困难。
首先曝出问题的是团购网站。裁员造成人事纠纷，拖欠商家货款造成经济纠纷，团购网站屋漏偏逢连夜雨。团购导航网站团800发布的《2011年第三季度中国团购消费观察报告》显示，目前已有754家团购网站无法打开或者转型，其中超过一个月没有更新的网站达9%，另有5%的网站以改版、内部调整等理由关闭了团购业务。
自从6月之后，团购网站鲜有融资。拉手网抢跑上市失败更像是一个信号。11月8日，拉手网向美国证券交易委员会(SEC)提交的F-1文件修订版显示，该公司将发行5356990美国存托股票(ADS)，1ADS折合36股普通股，发行价区间为13至15美元。按最高价15美元计算，拉手网最多融资8000万美元。按照拉手网此前公布的计划，该公司应于11月14日在纳斯达克挂牌交易。11月10日，高原资本创业投资董事总经理涂鸿川在新浪微博上爆料，有华尔街的投行人士透露拉手网IPO已经取消。11月14日，拉手网未能如期上市。
上市虽然不是一切，但足以说明问题。像拉手一样倒霉的，还有凡客。原定11月IPO的凡客诚品也未能如期赴美上市，高管跳槽、供货商催款、内部人爆料，掌门人陈年焦头烂额。垂直电商不再以销售量衡量，手头紧巴巴之后开始精打细算猫冬。
以高调始，以低调终，今年电商过山车谁都没有料到。明年会好吗？电商洗牌是必然的，2012年就是电商的淘汰年、生死年，有人这样说。
