一周观察

    “金十条”严控房地产融资风险

    地产融资再度成为热词。7月5日，国务院下发了《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，在这份被称为国务院“金十条”的文件中，针对房地产行业，提出应认真执行房地产调控政策，落实差别化住房信贷政策，加强名单制管理，严格防控房地产融资风险。第十条明确强调，“认真执行房地产调控政策，落实差别化住房信贷政策，加强名单制管理，严格防控房地产融资风险。”

    房地产行业是资金密集型行业，资金链的顺畅是房地产发展的重要保障。为满足资金需求，房地产企业向金融机构大量贷款。房地产企业的担保有时候非常高，而资金杠杆非常高的时候，风险也随之增加，一旦项目销售遇阻或市场有更严政策出台，那么房企极有可能面临资金链紧绷甚至断裂的困境。治理高房价，必须多管齐下，尤其是金融和税收手段必须跟上，让炒房者感受到市场和政策的风险。

    核电新建机组将实行统一标杆电价

    国家发改委近日下发通知，将现行核电上网电价由个别定价改为对新建核电机组实行标杆上网电价政策，并核定全国核电标杆电价为每千瓦时0.43元。“标杆电价”是指国家在经营期电价的基础上，对新建发电项目实行按区域或省平均成本统一定价的电价政策。

    中国核能协会副理事长李永江认为，之前我国核电定价机制是“一厂一价”制，在这种情况下，即使投资很大、成本很高，为不让电厂亏损，也会适当提高一些定价，因此总是不能达到市场最优价格。核电标杆电价的确立是为企业设立一个标准，设置了价格上限，在价格既定的前提下，企业为追求成本最小化，必然加强成本管理、提高效率、降低造价。统一“标杆电价”将在确保核电企业利润的情况下，让成本控制更好的企业得到更多好处。

    上半年中资境外并购交易活跃

    近年来，中资海外并购活动日趋频繁。据独立并购情报服务公司Mergermarket公布的最新报告显示，2013 年上半年中资境外并购交易总值达到373 亿美元，较去年同期的219亿美元增长70.7%；交易总量为97单，较去年同期的85单增长14.1%。这是自2001 年并购市场资讯有交易记录以来中资境外并购交易最为活跃的上半年。

    在全球化的经济体系中，对于中国大陆企业以及中国整体经济而言，中资企业不仅拥有对资源和能源的战略需求，而且持续引进国外先进的流程、技术、知识产权和品牌也越来越重要。当前全球经济处于持续低迷状态，为中资企业走出去提供了绝好的时机，不过金融危机之后的全球贸易保护主义盛行，如何更好地增强说服力降低谈判成本依然是中资企业走出去必修的一课。

    中国人在美国汹涌买地

    过去一年中国买家购买美国地产近123亿美元，仅次于加拿大人，但房价中位数42.5万美元却远远高于其他外国买家而居首位，而且近七成中国购房者直接支付现金。这是美国全国房地产经纪人协会(NAR)最新公布的数据。数据一出，震惊中美。

    对中国人来说，到美国买地具有现实的意义。很多企业家和房地产大亨的子女都在美国读书，这些人买房子是为了“给孩子住”。另外，许多中国买家通过美国政府的EB-5投资移民项目购买房产，该项目被认为是拿到绿卡的快捷途径。美国政府数据也显示，2012年接近80%的EB-5投资移民签证都发给了中国公民。

    万福生科造假赔偿1.8亿元

    针对市场关注的“中国创业板造假第一股”万福生科的赔付情况，其保荐机构平安证券11日发布公告称，万福生科专项补偿基金正式收官，投资者获赔近1.8亿元，人均获赔约1.4万元。万福生科系中国创业板的上市公司，因涉嫌虚增利润等行为，去年9月被中国证监会立案调查。数据显示，该公司2008～2011年累计虚增收入7.4亿元，虚增营业利润1.8亿元，虚增净利润1.6亿元。

    万福生科造假数额之大令人瞠目结舌。只有优质的中小企业有了成长的土壤之后，资本市场才能健康发展，长远而言也利好中国股市。中国股市到了不能再容忍这种靠包装欺骗行为上市圈钱的时候了。应建立好企业上市、退市或者发起人按发行价回购的机制，健全投资者诉讼维权的途径，防止“万福生科们”打着创新的幌子包装上市，同时也使股市不再被讥讽为赌场。