央行降准有利于盘活实体经济

    本报北京2月4日电（记者董伟）中国人民银行今日决定，自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

    对此，中建投投资研究院高级研究员张志前对中国青年报记者表示，央行出手在大家的预期之内。当前，中国经济面临较大的下行压力，实体经济面临融资难、融资贵的问题，民间借贷利率一直居高不下，劳动力就业也日益不充分，这一切都需要央行给市场注入流动性。两个多月前，央行已经宣布非对称降息，因此，短期内再次降息的可能性变小，降准成为一个较好的选择。

    他认为，对需要融资的企业来说，降准无疑有利于盘活实体经济。尤其是此次结构性地加大了对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持，更突出了管理层的务实考虑。“小微企业是国民经济的活力所在，自不必说，刚刚下发的一号文件再次聚焦了‘三农’，降准马上就有了体现，说明这是来真的”。

    张志前还指出，流动性的释放有利于资本市场信心的稳定。去年第四季度，A股市场经历一波迅猛的涨势，这引起了人们对于流动性避实就虚的忧虑。可是，进入今年1月以来，A股市场进入调整期，新股发行的加快、去杠杆化的措施、人民币贬值、资本外流，又让人们对资本市场的发展产生了怀疑。“此时降准为A股平稳‘慢牛’提供了保障。”

    他还预测，年内央行还会有两到三次降准，本次降准标志着趋势性降准的开始。

    中国银行国际金融研究所副所长宗良也对中国青年报记者表示，中国经济进入新常态，保增长和调结构成为双任务。这体现在央行的举措中就是普遍降准和结构性加大降准：一方面，无差别降低0.5个百分点，以应对通缩风险；另一方面，对小微企业、“三农”以及重大水利工程给予格外关照，对达标相关金融机构再降低0.5个百分点，农发行甚至直接降低4个百分点，就是希望这些领域能加快步伐。

    他认为央行出手的时机也颇有讲究。“2月，全国人民将迎来羊年春节，居民和企业现金季节性需求增加，将会导致银行间市场融入需求上升，选择此时降准，央行意在释放一个信号——今年流动性相对宽松，大家可以放心消费和稳健投资”。