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专家视点
中小企业适合英国上市
2006-11-28
本报记者 陶涛
    

    资金问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。11月16日召开的中国企业成长、创新与竞争力高峰论坛上,就有业内人士指出,海外融资对中小企业来说已经不是空中楼阁。“2005年7月,作为顾问,我们帮助中国最大的柑橘果园公司在英国伦敦高增长市场通过上市募集资金2100万美元。通过该交易,公司的价值达到1.2亿美元,公司估值为2.6亿美元。我认为国内的中小企业适合去英国上市融资。”英国益华证券中国区经理沈强说。

    选择到英国上市,首先是基于英国伦敦在国际金融界的地位。伦敦是全球最重要的金融中心之一,现在有国际性银行超过450家,而纽约仅有350多家。伦敦金融市场的交易量占全球的45%,欧洲债券有70%在伦敦进行交易。伦敦证券交易所具有300年以上历史,是英国唯一的交易所,经数百年的经营,已成为全球最大的国际投资市场。

    中小企业选择到英国上市将有哪些优势?沈强介绍说:“英国股票市场分为主板市场及创业板市场,其中创业板市场是专为中小型企业上市资本运营而创立的,是继美国纳斯达克市场之后在欧洲成立的第一家二板市场,是全球最活跃的创业板。目前的创业板市场以其宽松的上市条件,已经成为外国中小型企业上市的首选市场。”

    北京万瑞尔高科技有限公司董事长陈昌敏在英国留学多年,他认为目前的国内企业很少选择在英国上市主要是由于不了解英国的情况,“其实英国的伦敦交易所是非常著名的,可能英国人做事情比较严谨,所以就没有像纳斯达克或纽约交易所那样的宣传攻势,但是我相信选择到英国上市应该是一个好的选择。”他表示,如果将来自己的公司要上市,最先就会考虑英国。

    邦信阳律师所的吴炜律师多年从事企业英国上市的法律顾问工作,他介绍说,英国的创业板市场主要特点是没有上市门槛,终身保荐,并且不需要伦敦证券交易所审批。交易所对企业不设最低市值要求,不需要任何交易记录,公众持股量不需要设最低百分比;其监管规则也非常宽松,重大收购交易无需事先获得股东批准;此外,这里大多是机构投资者,投资人相对集中,企业上市后若发展势态良好,继续增发股票就非常容易。从这几点上看,非常适合中小企业上市募资。

    去英国上市也有一些需要注意的问题,沈强强调:“中小企业发行股票必须目的明确,拥有良好的业绩和增长前景、良好的市场定位和商业模式,并具有清晰股权结构、良好治理结构以及符合国际准则的财务报表,这样才可以保证上市成功。”

    

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