国际金融危机还没有过去
“从美国的情况看，虽然刚刚走出次贷危机，但又来了财政危机。6月2日,美国财政部公布了最新的国债总额，数据显示，美国国债达到13万亿美元，已达到美国GDP的90％。欧洲的希腊、西班牙的债务危机至今还在蔓延。从日本的情况看，至今还没有完全走出过去20年的经济衰退，日本政府债务达到GDP的229％。”刘纪鹏判断，从这场国际金融危机的蔓延情况来看，还不能简单得出已经度过危机的结论，“谈后危机时代恐怕为时过早”。
刘纪鹏是在日前举行的“东钱湖财智峰会”上做出这一判断的。
他分析，由于中国的金融相对封闭，其货币体系、银行体系、资本市场体系，应该说没有在国际金融体系之中，直到今天我国财政有钱、银行也有钱，财政赤字只有3％，远远低于国际上的10％。特别是国家4万亿元的投资，更让中国在应对华尔街金融海啸方面卓有成效。
但这并不意味着中国就是这场危机的最大受益者。
去年，在中国拉动经济的11.6万亿元投资中，银行投资占了80％左右，债券、股票总额非常低，只有不到20％。这么大量的投入，如果全是银行的钱，恐怕项目的效率是值得关注的。更让人关注的是，截至今年4月底，我国商业银行存贷款余额分别为66.3万亿元和46.2万亿元，总体存贷比已达69.5％，20.1万亿元存贷差如何解决，这也是一个很大的风险。
还有地方政府的融资平台问题。据银监会统计，至2009年末，地方政府融资平台贷款余额为7．38万亿元，同比增长70.4％。今年一季度的银行新增贷款中，仍有40％流向地方政府融资平台。刘纪鹏认为，地方政府融资平台的危机当前看来还是比较模糊的，“不应该把地方政府的融资平台妖魔化”。
让刘纪鹏担忧的还有外汇储备问题。
当前，我国拥有9000亿元的美国国债，还有3800亿美元美国两房的债券，如果我国外汇储备增长到2．5万亿美元，意味着我国国债全都支援了美国的经济。有那么多外汇储备，意味着我国还要“印刷”等值的人民币。这不仅会带来通货膨胀或资产泡沫的风险，也可能带来我国外汇储备贬值的风险。
面对这些难题，刘纪鹏提出了自己的建议：首先，人民币利率和汇率问题，汇率市场化的生成机制优于加息；其次，进口和出口问题，要用国债买回中国需要的资源和产品，甚至包括经营性的土地和高科技公司的股权；第三，通货膨胀问题，如果外汇储备不花掉，美元每贬值一个点，我国将损失250亿元人民币。
“我们怎么办？如何解决这些难题让政策制定者犹豫不决，如何避免出错牌可能是当前最大的困难。”刘纪鹏说。