本土公募基金试水对冲工具

    据新华社上海11月7日电（记者潘清）今天，首只以对冲为主要投资策略的公募基金正式亮相。不同于传统基金产品，这只基金主要通过做空机制对冲市场风险。

    截至三季度末，全球对冲基金总规模达到2.51万亿美元，连续第五个季度刷新纪录。反观中国内地市场，伴随2010年股指期货亮相，对冲工具的出现改变了绝对收益可望而不可求的状况。此后融资融券、转融券、国债期货等相继开闸，我国对冲基金也开始真正起步。

    基金业内人士表示，在国际市场上，公募化或零售化已经成为对冲基金发展的显著趋势之一。但在中国内地市场，此前受制于法规约束和金融工具种类，公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指数表现的相对收益。当系统性风险来临时，多数公募基金会采取降低股票仓位来尽可能规避风险。股票型基金囿于仓位限制，收益波动巨大。

    去年年底监管层放开对混合型基金的仓位限制，使得对冲基金公募化成为可能。进入2013年以来，新《基金法》及相关配套政策陆续出台，部分基金公司开始尝试将股指期货、融券等工具引入到公募基金操作中，运用对冲手段实现绝对回报，规避和化解投资风险。

来源：中国青年报

2013年11月08日 05 版

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