如何约束大股东套现

    一直对创业板寄予厚望的中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏近日对创业板提出了尖锐的批评。

    他认为，创业板在短短几个月里创造了平均市盈率130多倍的神话，由此也暴露了一些制度上的欠缺。创业板上的很多企业是家族式企业，一股独大现象普遍，有的企业与庄家相勾结，很容易操纵股票价格。而现在创业板在制度设计上对此缺乏有效约束。

    “家族企业的一股独大是有危害的。创业板没有一个合理的制衡机构，什么时候出什么消息、什么时候卖都是大股东定的，独立董事是他们聘的，在这种情况下，依靠独立董事，能保护中小股东的利益吗？”他认为，创业板上的一些企业把精力完全放在了资本运作上，大股东联手庄家，几十个涨停板地往上拉，上市就暴富，继而大规模减持套现。

    Wind资讯数据显示，中小板和创业板的减持明显多于主板。据媒体报道，截至6月8日，今年创业板高管减持市值总计339.38亿元，涉及227家上市公司，每家平均减持市值为2.9亿元。2.9亿元的平均市值，为深市主板的10.9倍。

    中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威近日发文《严格控制上市公司实际控制人减持套现》。她认为，上市公司的实际控制人、董事长、总经理减持套现将对投资者造成很大的风险。证监会应该规定：上市公司的实际控制人、董事长、总经理减持套现必须提前一个月公示，公示一个月后，才能减持套现。在一个月内，投资者可以判断自己是否应该减持该公司股票。

    “创业板的问题要引起我们的高度重视”。刘纪鹏建议，对持股超过30%的大股东减持股票要进行严格限制，要进行严格的信息披露。独董不能由大股东指定，应由上市公司协会委派，三个里面让上市公司选两个。

    他透露，最近准备联合一些机构推出一个新的指数，要把创业板里炒得最厉害的50家股票列出来，要披露其每天交易买卖的名单，公布它们每天持股的变化，让它们暴露在阳光下，这样大家就知道他们是怎么炒作的。