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近日发布的CNNIC第42次调查报告显示，截至2018年6月，中国在线教育用户规模达1.72亿。今年上半年在线教育领域的投融资金额接近2017年全年总额，大额融资数量增加。
在线教育资本市场活跃，马太效应凸显。什么样的人和项目受资本青睐？
GGV纪源资本投资副总裁于红，在接受中国青年报·中青在线记者采访时表示，产品和团队是投资的两大关键点。她指出，在产品方面，“短期看需求，长期看壁垒”：
第一看创意，创意来自需求，产品能否有效解决需求最重要。于红以一家名为“考拉阅读”的公司为例，其通过技术手段做语文的分级阅读，“英语的分级阅读已经做得很好了，但我们的语文还没有人做，老师想给学生推荐课外书籍，只能凭借自己的经验，‘考拉阅读’就用产品和技术能力提供解决方案。”
第二看防守能力，在技术、数据、品牌、网络效应、规模竞争五大壁垒中，教育类初创公司至少有一个壁垒来防守外来冲击，形成持久的竞争力。
第三看市场潜力，市场瞬息万变，快速扩大规模至关重要。
投资人对团队会进行多维度的考察。于红最看重团队的愿景力和影响力，“影响力是看CEO能否组建有凝聚力和战斗力的一流团队；愿景力是对未来规划的能力——能不能走一步看三步，有没有很强的战略演化能力”。
于红投出了多个在线教育行业的领先企业，她以目前估值接近30亿美元的“作业帮”为例，当初投资这家公司并非随机选择，而是“蛰伏”在行业中两三年，深入了解众多教育团队后作出的决定，她一眼看中“作业帮”的拍照搜题，“用户能够从解法中举一反三理解知识点，从而提升学习效率”。
报告显示，在线教育各细分领域中，语言教育、K12教育领域获投资本金额最大，最高单笔融资额达5亿美元，STEM 教育融资额增速最大，尤其编程领域未来趋势看好。在资本的热推下，在线教育行业已出现VIPKID、一起科技、沪江网校、VIPABC等领头企业，局部市场呈寡头趋势。
在于红看来，在线教育更重要的是通过技术手段解决教育资源不均衡的问题。传统的线下教育发展慢，依赖经验丰富的老师，但是老师的可复制性不高。线上教育可以快速获取信息，发挥数据分析和运用的优势，实现对用户学习情况的诊断，帮助老师实现个性化辅导。
资本当然想快速获益，但是教育要下“慢功夫”，这个矛盾怎么解决？
“教育公司一定要为结果负责。”于红说，教育产品是最独特的，应该在保证教育效果的基础之上再去追求利益，“孩子的成长是不可逆的，如果用户一次不满意，不会再有第二次尝试。所以，在线教育产品的完课率比续费率更重要。”
中国青年报·中青在线记者 王聪聪 实习生 黄畅
